외환 그리스 및 전략.
외환 시장에 관심이있는 투자가와 거래자는 선택할 수있는 다양한 상품을 보유하고 있습니다. 일반적으로 주식 시장과 관련된 옵션도 외환 시장에 적용 할 수 있습니다. 이 기사는 forex 선택권이 인 무엇을 간단히 설명하고, 각종 그리스 사람이 위험을 결정하고 선택권 위치를 평가하는 이용되는 방법에 소개를 제공한다. (더 자세한 내용은 "The Greek"를 사용하여 옵션을 이해하는 방법을 참조하십시오.)
주식 거래, 선물 거래 또는 외환 거래와 같은 옵션 거래에서 사용되는 기본적인 분석 기법 중 하나는 그리스 기업 : 특정 기본 변수와 관련하여 옵션 계약과 관련된 위험을 측정하는 것입니다. (더 자세한 내용은 "그리스인"을 알기를 참조하십시오.)
Delta - 기본 가격에 민감합니다.
Delta는 일반적으로 호출 옵션의 경우 0.0과 1.0 사이의 숫자 값으로 표시되고 풋 옵션의 경우 0.0과 -1.0으로 표시됩니다. 즉, 옵션 델타는 항상 호출에 대해 양수이고 풋에 대해서는 음수입니다. 델타 값은 콜 옵션의 경우 0.0에서 100 사이의 정수로, 소수 옵션을 사용하는 경우보다 풋 옵션의 경우 0.0에서 -100까지 표시 될 수 있습니다. out-of-the-money 통화 옵션에는 델타 값이 0.0에 가까워집니다. in-the-money 통화 옵션에는 1.0에 가까운 델타 값이 있습니다. (관련 독서는 옵션 도구를 사용하여 외환 지점을 거래하는 방법을 참조하십시오.)
베가 - 기본의 변동성에 민감합니다.
증가하는 변동성은 기초 자산이 극단적 인 가치를 경험할 가능성이 높다는 것을 의미하기 때문에 변동성의 증가는 이에 따라 옵션의 가치를 증가시키고 반대로 변동성의 감소는 옵션의 가치에 부정적인 영향을 미칩니다. 관련 독서를 보려면 선물 옵션 : 잠재적 이익의 세계를 참조하십시오.
감마 - 델타에 대한 감도.
감마는 옵션이 돈이 될 때 증가하며, 옵션이 돈이 될 때 또는 감소 할 때 감소합니다. 감마 값은 일반적으로 만료 날짜가 멀수록 작아집니다. 만료 시간이 긴 옵션은 델타 변경에 덜 민감합니다. 만료가 가까워지면 감마 값은 일반적으로 델타 변경이 더 큰 영향을 줄 때 커집니다. 관련 독서는 LEAP 롤링 옵션을 참조하십시오.
쎄타 - 시간 감퇴에 대한 민감성.
옵션의 값은 고유 값과 시간 값으로 표현 될 수 있습니다. 내재 가치는 옵션이 즉시 행사되는 경우 얻은 달러 가치를 나타냅니다. 옵션의 파업 가격과 실제 내재 가격의 차이입니다. 반면 옵션의 시간 가치는 만료 될 때까지 남은 시간과 옵션의 파업 가격이 기본 가격에 얼마나 근접한 지의 함수입니다. theta가 나타내는 시간 감쇠는 일정하지 않습니다. 만료가 가까워지면 요금이 인상됩니다. 관련 독서에 대해서는 판매 및 기능 외 판매 옵션을 참조하십시오.
Forex 옵션 전략에 그리스 사람을 사용하여.
외환 옵션은 기존 외환 포지션을 헤지하기 위해 사용됩니다. forex 옵션은 보유자에게 미래의 특정 환율과 시간에 통화 쌍을 사고 팔아야 할 의무가 아니라 권리를 부여하기 때문에 기존 포지셔닝의 잠재적 손실을 방지하기 위해 고용 될 수 있습니다. 상인이 외국 통화 쌍을 길거나 짧게 만들지 여부에 관계없이 Forex 옵션을 사용하면 위험으로부터 상인을 보호 할 수 있으며 동시에 기존 포지셔닝 룸을 중단하지 않고 이동할 수 있습니다. (자세한 내용은 옵션, 선물 및 헤지 펀드의 상계 위험을 참조하십시오.)
결론.
참고 :이 기사는 고급 거래 개념에 대한 소개이며, 거래 옵션에 대한 포괄적 인 안내서로 사용하기위한 것이 아닙니다. 옵션은 복잡하며 실제 거래 나 직위에 참여하기 전에 철저히 조사하고 이해해야합니다. 상인과 투자자는 거래를하기 전에 중개인, 재무 고문 또는 기타 자격을 갖춘 금융 전문가와상의해야합니다.
델타 조정 된 명목 가치를 어떻게 계산합니까?
델타 조정 된 명목 가치는 옵션의 가치를 표시하는 데 사용됩니다. 이것은 총 명목 가치를 사용하는 대부분의 기타 파생 상품이나 금리 파생 상품의 경우 10 년 채권 상당액과 다릅니다. 옵션의 가중치 델타를 함께 추가하여 포트폴리오의 델타 조정 개념 상 가치를 계산할 수 있습니다.
델타 조정 된 명목 가치는 해당 지분 위치만으로 구성된 경우 복제 된 포트폴리오가 얼마나 가치있는지를 보여줍니다. 예를 들어 주가가 70 달러에서 거래되고 콜 옵션의 델타가 0.8이라고 가정합니다. 즉, 옵션에 대한 가중치가 적용된 델타 값은 $ 56 ($ 70 x 0.80)입니다.
델타 설명.
파생 상품 거래 용어에서 "델타"는 기본 자산의 가격 변동에 대한 파생 상품의 민감도를 나타냅니다.
투자자는 주식에 대해 콜 옵션 20 건을 매입합니다. 주가가 100 % 올라가고 계약의 가치가 75 % 만 증가하면 옵션의 델타는 0.75입니다. put 옵션 델타가 음수 인 동안 콜 옵션 델타는 양수입니다.
명제 가치 설명.
명목 가치는 레버리지 포지션의 총 시가입니다. 인덱싱 된 선물 계약을 통해 설명하기 쉽습니다. 하나의 S & P 500 지수 미래는 250 단위의 S & P 500 가치가있다. 따라서 색인의 명목 가치는 $ 125,000 ($ 500 x 250)입니다.
옵션은 델타 의존적 민감도를 가지므로, 그들의 명목 가치는 인덱싱 된 선물 계약만큼 간단하지 않습니다. 대신, 옵션의 명목 가치는 포트폴리오 내의 델타에 따라 조정될 필요가 있습니다.
이 델타 조정 된 개념 값을 계산하는 가장 쉬운 방법은 각 개별 옵션의 델타를 계산하여 함께 추가하는 것입니다.
위치 델타에 눈을 유지.
그리스인을 만나면서 델타가 개별 옵션의 가치에 어떻게 영향을 미치는지에 대해 논의했습니다. 이제 델타를 다음 단계로 어떻게 활용할 수 있는지 살펴 보겠습니다. & ldquo; 위치 델타 & rdquo; 동일한 기본 주식을 기반으로하는 옵션의 전체 거림에 대한 순 델타 효과를 추적 할 수 있습니다.
위치 델타를 이런 식으로 생각하십시오 : 옵션은 기본 주식의 일정 수의 주식을 대신 할 수 있습니다. 하나의 특정 주식에 대한 옵션 포지션에 대해서는 모든 옵션 계약의 델타를 합산하여 증권의 전체 거물이 얼마나 많은 주식을 보유하고 있는지를 파악할 수 있습니다. 그렇게하면 주식이 어느 방향 으로든 1 점 이동하면 어떻게 반응해야하는지 항상 머리 꼭대기에서 알 수 있습니다.
옵션이 주식 공유를 대체하는 방법
델타가 .01 인 단일 통화 계약은 하나의 주식 공유를 대신합니다. 여기 왜?
주식 가격이 1 달러 상승하면 통화량이 1 페니 상승합니다. 그러나 일반적으로 옵션 계약은 주식 100 주를 나타냅니다. 따라서 델타에 100 개의 주식을 곱해야합니다.
즉, 주식 가격이 $ 1 상승하면 콜 포지션의 가치도 $ 1 증가해야합니다. 본질적으로 주식의 한 가지 주식처럼 행동합니다.
0.50의 델타로 단일 통화 계약을 소유하는 것은 50 개의 주식을 소유하는 것과 유사합니다. 기본 주식이 $ 1 상승하면 옵션의 가치는 $ .50 증가해야합니다. 따라서 전체 직위의 가치는 50 달러 증가 할 것입니다. ($ .50 x 100 공유 배율 = $ 50.)
puts와 같은 방식으로 작동하지만 puts에는 음수 델타가 있음을 명심하십시오. 따라서 델타가 -50 인 계약을 맺으면 50 주 정도의 짧은 포지션과 같은 역할을합니다. 기본 주식이 $ 1 하락하면 옵션 포지션의 가치는 $ 50 상승해야합니다.
여러 계약이있는 단일 레그 전략에 대한 포지션 델타 계산.
여기에 & rsquo; s 예가 있습니다. .75의 델타를 가진 XYZ 호출의 10 가지 계약을 소유하고 있다고 가정 해보십시오. 위치 델타를 계산하려면 .75 x 100 (각 계약이 100 주를 나타내는 것으로 가정) x 10 계약을 곱하십시오. 이것은 당신에게 750의 결과를 준다.
즉, 콜 옵션이 기본 주식의 750 주 대신 사용할 수 있습니다. 따라서 주식이 $ 1 상승하면 포지션은 약 $ 750 증가 할 것입니다. 기본 주식이 $ 1 하락하면 포지션은 약 $ 750 감소 할 것입니다.
여러 다리와 여러 전략에 대한 위치 델타 계산.
대부분의 경우 옵션 전략은 동일한 가격으로 몇 가지 통화 옵션보다 복잡 할 것입니다. 멀티 레그 (multi-leg) 전략을 사용할 수도 있으며 동시에 동일한 기본 주식에 대해 서로 다른 전략을 실행할 수도 있습니다.
이 전략들 각각은 다른 행사 가격과 유효 기간이있는 옵션을 포함 할 수 있습니다. 예를 들어, 철근 콘도를 돌리는 바람에 긴 캘린더가 동일한 기본 주식에 동시에 전화를 걸어 확산 될 수 있습니다.
완전한 옵션 포지션의 일부 개별 옵션의 델타는 양수가되고 일부는 음수가됩니다. 그러나 실행중인 전략이 복잡하더라도 위치 델타를 한 눈에 보면 주식이 어느 방향 으로든 한 지점을 움직이면 위치 가치가 어떻게 변해야 하는지를 느낄 수 있습니다.
우리는 몇 가지 전략 중에서 6 개 또는 7 개의 다른 다리를 통해 수학을함으로써이 섹션을 어지럽히고 싶지 않습니다. 따라서 간단한 다중 다리 전략에 대한 위치 델타 계산 방법에 대한 간단한 예를 살펴 보겠습니다. 예를 들어, 두 개의 다리가있는 긴 통화 확산을 고려하십시오.
예 2는 긴 만기일을 가진 긴 55 스트라이크와 짧은 60 스트라이크의 XYZ 장기 콜 스프레드의 세부 사항을 보여줍니다. $ 56.55의 주식 거래로 델타가 .61 인 55 회 스트라이크 계약 15 건과 델타 0.29의 스트라이크 15 건 계약 15 건을 팔았다 고 상상해보십시오.
다리 계산 1.
55 스트라이크 콜의 델타는 .61입니다. 총 델타를 결정하기 위해 .61 x 100 공유 배율 x 15 계약을 곱합니다. 그것은 915와 같습니다.
다리 계산 2.
60 타격 콜의 델타는 .29입니다. 그러나 전화를 판매하고 있기 때문에이 직위에 대해 델타는 사실 음수가됩니다. -0.29. 그래서 짧은 60 전화 & rsquo; 총 델타는 -29 x 100 공유 배율 x 15 계약입니다. 그것은 -435와 같습니다.
총 위치 델타 계산.
이제는 각 구간의 델타를 함께 추가하여 위치 델타를 결정합니다 : 915 + (-435) = 480. 따라서 기본 주식의 $ 1 이동을 기반으로 한 위치 값의 이론적 변화는 480 달러입니다. 따라서이 포지션의 총 가치는 주식 XYZ의 480 주처럼 행동합니다.
위치 델타가 위험을 관리하는 데 어떻게 도움이되는지
기본 주식의 옵션에 대한 순 위치 델타는 주가 변동에 대한 현재 위험을 나타냅니다. 장거리 전화 스프레드 예제에서 XYZ 주식의 480 주와 동일한 위험을 안고 있으면 편안해야하는지 스스로에게 묻고 싶습니다. 그렇지 않은 경우 위험에 대해 관심을 가질 수 있습니다. 당신은 당신의 위치의 일부를 마감하거나, 아마도 풋을 사거나 주식을 팔아서 음의 델타를 추가함으로써 그렇게 할 수 있습니다.
네거티브 델타가 높은 위치를 잡고있는 경우에도 같은 논리가 적용됩니다. 주식에서 짧은 포지션과 동일한 위험을 보게됩니다. 위험을 조정하기 위해 직책의 일부를 털어 놓거나, 전화를 사거나, 주식을 살 수 있습니다.
감마를 잊지 마라.
주가가 변화함에 따라 감마가 한 옵션의 델타에 영향을주는 것과 마찬가지로 전체 포지션의 순 델타에도 영향을 미칩니다. 따라서 주식의 모든 작은 움직임에 따라 위치 델타가 변경된다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 또한 델타에 대한 감마의 효과는 엄청날 수 있습니다. 왜냐하면 여러 옵션 계약에 대해 이야기하기 때문입니다.
귀하의 옵션이 대체물로 작용하는 주식의 수는 주식 가격이 변경 될 때마다 변경 될 것입니다. 따라서 귀하의 옵션 직책 전체에서 귀하의 포지션 델타를 주시하는 것이 바람직한 이유는 무엇입니까?
Ally Invest 계정이있는 경우 델타 포지션을 주시하는 것이 쉽습니다. & ldquo; Option View & rdquo; & ldquo; Holdings & rdquo; 페이지를 사용하거나 Profit + Loss Calculator를 사용하면 수학 계산이 수행됩니다.
Covered Call 롤링 소개 Cash-Secured Put 롤링 짧은 콜 스프레드 롤업 Early Exercise 란 무엇인가?
거래 팁 & amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재무, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.
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